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최근 몇 년 사이 ESG는 미래로 나아가는 혁신적인 개념으로 인식되어 기업 및 투자 가치에 큰 주목을 끌었습니다. ESG 1.0이 등장한 지 오래지 않았는데 벌써 ESG 2.0 시대가 열렸습니다. 새로운 투자가치 대상인 ESG를 소개하는 여러 책들이 있지만, ESG 2.0이라는 책이 이 현상을 가장 직관적이고 이해하기 쉽게 설명하고 있다는 생각이 들어 투자에 유용한 내용들을 공유하려고 합니다.
1. ESG 란?
기업의 비재무적 요소인 환경(Environment)·사회(Social)·지배구조(Governance)를 뜻하는 말입니다.
| EGS | ||
| Environmental | Social | Governance |
환경보호활동  |
사회적 책임/ 공헌활동 |
지배구조개선 |
| 환경 청정기술 에너지효율 최적화 기후변화/탄소배출 감축 재생 에너지 도입 그린빌딩/스마트성장 환경오염 및 유물질 배출 제로 천연자원/농업 등 친환경적인 생산활동 |
사회 고용평등/고용확대 인권, 노동기준 준수 사회취약계층 지원 테러/억압 등 해외 구호물품 기부 지역균형발 문화, 예술지원 사업 |
지배구조 전문적인 이사회 구성 윤리/투명 경 투명한 감사위원회 합리적인 의사결정 절차 내부고발자제도 정치후원 소액주주 보호 기타 지배구조 등 |
투자 의사 결정 시 '사회책임투자'(SRI) 혹은 '지속가능투자'의 관점에서 기업의 재무적 요소들과 함께 고려한다. 사회책임투자란 사회적·윤리적 가치를 반영하는 기업에 투자하는 방식입니다. 기업의 재무적 성과만을 판단하던 전통적 방식과 달리, 장기적 관점에서 기업 가치와 지속가능성에 영향을 주는 ESG(환경·사회·지배구조) 등의 비재무적 요소를 충분히 반영해 평가합니다. 기업의 ESG 성과를 활용한 투자 방식은 투자자들의 장기적 수익을 추구하는 한편, 기업 행동이 사회에 이익이 되도록 영향을 줄 수 있습니다.
지속가능한 발전을 위한 기업과 투자자의 사회적 책임이 중요해지면서 세계적으로 많은 금융기관이 ESG 평가 정보를 활용하고 있습니다. 영국(2000년)을 시작으로 스웨덴, 독일, 캐나다, 벨기에, 프랑스 등 여러 나라에서 연기금을 중심으로 ESG 정보 공시 의무 제도를 도입했습니다. UN은 2006년 출범한 유엔책임투자원칙(UNPRI)을 통해 ESG 이슈를 고려한 사회책임투자를 장려하고 있습니다.
2021년 1월 14일 금융위원회는 우리나라도 오는 2025년부터 자산 총액 2조 원 이상의 유가증권시장 상장사의 ESG 공시 의무화가 도입되며, 2030년부터는 모든 코스피 상장사로 확대된다고 발표하였습니다. 이로써 비재무적 친환경 사회적 책임 활동이 기업 가치를 평가하는 주요 지표로 자리매김하게 되었습니다.
2. ESG 1.0과 ESG 2.0 주요 특징
| 구분 | ESG 1.0 | ESG 2.0 |
| 단계 | ESG 개념 이해와 체계 구축, 목표 선언 단계 (방어적 ESG 경영) |
본격적 ESG 투자와 비지니스 전환 단계 (공격적, 선제적 ESG 경영) |
| 주요특징 | - 투자 자본이 주도하는 ESG (기업은 방어와 리스크 대응 차원으로만 접근) |
- 기업(경영)이 ESG 주도권에 다가감 (선제적이고 전방위적인 리스크 관리) |
| - ESG를 하지 않으면 위기라고 인식 | -ESG를 하면 기회라고 인식 | |
| - ESG 중 E에 편중 (그마저도 제한적) |
- ESG 중 S, G의 중요성이 커지고, E는 확대 |
|
| - 탄소배출량 Scope 1, 2단계 관리 | - 탄소배출량 Scope 1, 2, 3단계 모두 관리 | |
| - 소극적 공시 (공시 부실) |
- 체계적 공시 시스템 구축 | |
| - 형식적 지속가능보고서 발간 | - 실질적인 지속가능보고서, ESG보고서 발간 |
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| - ESG예산을 비용으로 인식 (소극적 집행) |
- 경영진과 이사회가 ESG를 비지니스 모델로 인식. ( ESG 전문성 높은 경영진이 포함) |
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| - ESG 부서 신설 (CSR 부서가 ESG 부서로 전환) |
- ESG 부서의 위상, 영향력 증대 (전사적 ESG 체재) |
|
| - ESG 워싱, ESG 쇼잉 발생 | - ESG 워싱, ESG 쇼잉 지양, 근절 |
3. ESG 3.0 방향성
- ESG 2.0 의 저자인 김용섭 님의 내용을 인용하고자 합니다.
"ESG 2.0.이 완결이 아니기에 그다음 단계에 대해서도 방향성은 언급해 둘 필요가 있다. ESG 3.0 단계에선 경영진과 이사회에서 ESG를 직접 챙기고 책임감을 갖는다. 경영 활동에서 가장 중요한 부분으로 인식한다. 특히 CEO와 이사회 의장은 ESG에 아주 정통하고 전문성을 가진 사람이 된다. ESG를 모든 경영 활동과 사업에서 내재화하고, 이를 통해 비즈니스의 지속가능성과 함께 경영 성과도 개선시킨다. ESG 관련 공사는 아주 투명하고 성실하게 한다."
" E, S, G 모두 중요하게 다루고, 예산 투자도 적극적이다. ESG를 통해 지속가능한 경영, 지속가능한 비즈니스를 실현해 가는 단계다. ESG로 본격적으로 돈 버는 단계, ESG가 비즈니스의 중심이 되는 단계다. ESG 2.0 단계를 제대로 이행해야 ESG 3.0 단계로 갈 수 있다. 결국 투자기관이나 기업(경영)이나 다 이 단계를 지향한다. 이것이 ESG가 가진 궁극의 방향이다. "
4. ESG 관련 국내 주식 추천
* 참고문헌 - 웹 2.0, 네이버 지식백과, (두산백과 두피디아, 두산백과)